Finanzierung Wohnimmobilien
Entwicklung der Wohnimmobilienfinanzierung in Deutschland 2023
Der Immobilienmarkt hat seit Mitte 2022 jegliche Dynamik eingebüßt. Belastungsfaktoren wie der Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine mit seinen negativen Auswirkungen auf die wirtschaftliche Lage in Deutschland, die hohe Inflation, die die Europäische Zentralbank zu einem ungeheuer schnellen Wechsel der Geldpolitik zwang und der schnelle, deutliche Anstieg der Zinsen für Hypothekarkredite haben die Rahmenbedingungen für den Bau von bzw. die Investitionen in Immobilien maßgeblich verändert.
Wohnimmobilien gewannen innerhalb des letzten Jahrzehntes aufgrund der hohen Stabilität der Mieteinnahmen und des geringen Risikos als beste Alternative zu Anleihen enorm an Attraktivität auf dem Investmentmarkt. Mit der veränderten Geldpolitik der EZB trat jedoch eine Wende ein, sodass vermietete Wohnimmobilien gegenüber risikolosen Anlagen deutlich an Attraktivität eingebüßt haben, mit der Folge, dass die Transaktionen ab Jahresmitte 2022 deutlich zurückgegangen sind und sich auch im ersten Halbjahr 2023 weiterhin sehr verhalten entwickelt haben. Auch bei selbst genutztem Wohneigentum hat sich im Laufe des Jahres 2022 eine Trendwende ergeben. Die stark gestiegenen Finanzierungskosten bei gleichzeitig weiter hohen Bau-, Grundstücks- und Wohnimmobilienpreisen haben die Erschwinglichkeit von selbst genutztem Wohneigentum stark beeinträchtigt, was auch in diesem Marktsegment zu einer deutlichen Verringerung der Marktaktivität führte.
Da Immobilientransaktionen und -investitionen überwiegend fremdfinanziert werden, spiegelt sich dies unmittelbar in der Kreditvergabe der Banken wider. Die Darlehensauszahlungen der Banken und Versicherer für den Bau und Erwerb von Wohnimmobilien nahmen bis Mitte 2023 zu und erreichten in Q2 mit knapp 76 Mrd. Euro ihren Höchststand. Hierbei kam auch zum Tragen, dass viele Darlehensnehmer in Erwartung steigender Zinsen ihre Investitionsentscheidung vorgezogen hatten. Ab Q3 2022 gingen die vierteljährlichen Darlehensauszahlungen kontinuierlich zurück und stabilisierten sich im ersten Halbjahr 2023 bei etwa 50 Mrd. Euro pro Quartal.
Wohnimmobilienfinanzierung: Neugeschäft aller Banken in Deutschland Q1 2020 - Q2 2023
